Af hverju verðbréfamiðlun notar hlutabréfalán til skammsölu
Efni.
Hlutabréfalán, einnig kallað verðbréfalán, er hlutverk innan verðbréfamiðlunar til að lána hlutabréf (eða aðrar tegundir verðbréfa, þ.m.t. skuldabréfa) til einstakra fjárfesta (smásöluviðskiptavina), fagaðila og peningastjórnenda til að greiða fyrir stuttum söluviðskiptum.
Stutt söluviðskipti
Þegar hlutabréfamiðlarar, peningastjórnendur eða fjárfestar halda að tiltekinn hlutabréf fari að lækka í verðmæti á næstunni biðja þeir verðbréfamiðlun um að lána út hlutabréf til þeirra svo þeir geti sett hann á markað og fundið kaupanda. Þegar lánshlutinn hefur selst bíður kaupmaðurinn eftir að verð hlutabréfa lækkar, kaupir það á lægra verði, skilar því til verðbréfafyrirtækisins sem það var fengið að láni og vasar ágóðann.
Í stuttu máli er stutt viðskipti með það að selja eitthvað sem fjárfestirinn á ekki á hærra verði, kaupa það á lægra verði seinna til að græða. Ef hluturinn, þegar hann er seldur, hækkar í raun í verði frekar en að lækka, verður fjárfestirinn að kaupa hlutabréf á þessu hærra verði til að fara aftur til lánveitandans og taka tap á viðskiptunum.
Lánavinnsla hlutabréfa
Til að greiða fyrir stuttum söluviðskiptum verður stuttur seljandi að láni tilnefndan hlut til afhendingar til kaupanda. Þar sem flestir hlutabréf sem haldin eru fyrir hönd verðbréfafyrirtækja fyrir viðskiptavini sína eru skráð í nafni verðbréfafyrirtækisins (kallað „götuheiti“), þessi fyrirtæki geta nýtt sér þessa hluti hlutabréfa til að lána út. Vextirnir sem eru lagðir á hlutabréfalán eru venjulega á sama hraða og fyrirtækið tekur á framlegðarlán.
Framlegðarlán eru peningar sem eru lánaðir til fjárfesta í þeim tilgangi að kaupa hlutabréf. Framlegðalánið gerir fjárfestinum kleift að kaupa meira hlutabréf en hún hafði efni á sjálfum sér og hún greiðir vexti af láni. Ef verðmæti keyptra hlutabréfa lækkar undir fjárhæð framlánaláns, gerir verðbréfamiðlunin „framlegð“, sem krefst þess að fjárfestir greiði strax upp lánaða peningana.
Af hverju verðbréfamiðlun
Hlutabréfalán fela í sér útlán hlutabréfa, skráð í nafni verðbréfafyrirtækis og í eigu ýmissa viðskiptavina, til einhvers sem verður að afhenda þessi hlutabréf til að ljúka stuttri sölu. Þessi hlutabréfalán vinna sér inn vexti hjá fyrirtækinu sem gerir útlán.
Virkur kostnaður fjármuna til verðbréfamiðlunarinnar á þeim útlánum sem eru lánaðir er núll vegna þess að viðskiptavinum er ekki greitt vexti fyrir að leggja hlut sína til fyrirtækisins. Af þessum sökum hafa hlutabréfalánadeildir tilhneigingu til að vera gríðarlega arðbærar, þó að mörg verðbréfamiðlun greiði út hluta af hagnaðinum til baka til eigenda hlutabréfanna.
Að lokum mun fjárfestirinn, eða lántaki hlutabréfa, kaupa hlutabréfin sem um ræðir og afhenda þau aftur til fyrirtækisins sem veitti lánið til að loka smásöluviðskiptunum. Verðbréfamiðlun tilgreinir venjulega ekki tímamörk til að loka fyrir skjótan söluviðskipti, þó að þeir geti beðið um skila hlutabréfa hvenær sem er með lágmarks fyrirvara, hvort sem það veldur hagnaði eða tapi á viðskiptum fjárfestisins.
